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2月28日，蔚来（09866.HK）在港交所通知布告，已按照香港上市法则第8.05（3）条登科19C章以登科8A章，申请A类平凡股于香港联交所主板作第二上市。A类平凡股的上市仅以先容方法于香港联交所主板举行不触及新股刊行及資金召募。A类平凡股预期将于2022年3月10日在香港联交以是每手10股A类平凡股的買賣单元買賣。
這象征中國造车三巨擘小鹏汽车 （09869） 、抱负汽车 （02015） 及蔚来均在港上市。招股书表露蔚来最新股权架構。此中蔚来開创人、董事长、CEO李斌持股10.6%，具有投票权39%，腾讯 （00700） 持股9.8%，具有17.4%投票权。截至2021年9月尾止9個月，蔚来收入262.4亿元人民币，按年增长1.7倍，期内净吃亏18.7亿元人民币，按年缩窄52.2%。
据蔚来汽车的上市文件显示，從2018年到2020年，其收入别离為49.512亿元、78.249亿元和162.579亿元，2021年前三季度其收入為262.357亿元。同期發生的净吃亏為96.39亿元、112.957亿元和53.041亿元。2021年前三季度净吃亏為18.735亿元。蔚来汽车在营收延续增加的同時，其吃亏显現出下滑趋向。
蔚来的上市規划是最先傳出是在2021年3月。客岁3月9日，有媒體称，在美國纽约證券買賣所上市的中國電動汽车制造商抱负汽车、蔚来汽车和小鹏汽车規划最先于2021年在中國香港買賣所上市，以吸引更多投資者。而這三家公司各自的方针都是扩股後在香港公然刊行最少5%的公司股分。那時外界猜测的每家公司的融資总额可能在50亿美元摆布。
那時因為蔚来是三家企業中最先在美國上市，且在美國上市已满两年，据報已于2021年3月在香港機密递交上市申请，筹备以二次上市(secondary listing)方法回归。但使人不测的是，因為可能触及用户信任持股問题过于繁杂，蔚来的上市遇阻。随後的7月，小鹏颁布發表在港交所实現了两重上市，募資健長保健貼,140.25亿港元。几個月後，抱负汽车也采纳两重上市方法，募資118亿港元。
随後也傳出过蔚来抛却在香港上市转而将在新加坡上市的動静，但该動静受到了蔚来方面的否定。随後，有媒體報导称蔚来的香港IPO規划已被迫推延至2022年。而這次举行的先容上市可以理解為不举行融資的挂牌上市举動。一些阐發指出，這次蔚来經由过程先容上市登岸港股，目標是為公司投資者供给备選的買賣地址，缓释地缘政治危害，扩展投資者群體，在這些上市的目標依然可以到达的同時，不稀释現有股东的收納泡腳盆,长处。
此外，此前也有外媒動静称斟酌到滴滴事務的影响，某家新造车企業曾斟酌过從美國退市。不外，從今朝来看在完成香港上市以後，這类危害會带来的打击已低落了不少。
在方才曩昔的2021年中，蔚来交付新车91,429台，同比增加109.1%，持续两年翻番。截至2022年1月31日，蔚来累计交付智能電動汽车176,722台；2021年，蔚来在中國30万元以上高端電動车市場的占据率為40.8%，位列第一。
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蔚来今朝的現金储蓄比力充沛。按照财報显示，截至2021年09月30日，蔚来現金及現金等價物、限定性貨泉資金和短時间投資总计约470亿元人民币（约73亿美元）；而美东時候2021年11月19日，蔚来還乐成完成20亿美元美股ATM增發（At-The-Market Offering）。如斯计较，蔚来约持有如今近600亿元。這也是蔚来今朝可以有底气采纳先容方法在香港上市的缘由。但這其实不象征着蔚来今後不會有启動融資規划。
有阐發人士指出，先容上市（way of introduction）是已刊行證券申请上市的一种方法，只是公司股东将自己的旧股申请挂牌交易，不触及新股刊行及資金召募。按照港交所的划定，先容上市分為三個情势：私處止癢藥膏，
一是申请上市的證券已在一家證券買賣所上市，夺取在另外一家買賣所上市，或為统一買賣所的「转板上市」；二是「分拆上市」，即刊行人的證券由一位上市刊行人以什物方法，分拨给其股东或另外一上市刊行人的股东；第三种方法则為换股上市。即由海外刊行人刊行證券，以互换一位或多名香港上市刊行人的證券，而该等香港刊行人的上市职位地方在海外刊行人的證券上市的同時将被撤消。
先容上市可以把企業融資和證券上市在時候上分隔，给企業以更大的機動性。好比说，有些企業有分拆上市的需求，但临舌苔清潔器,時没有融資需求。由于依照分歧的营業分拆上市有益于削减联系關系買賣，使单個营業得到自力成长的平台，如许對原有股东是有益的。由于它防止了刊行新股時發生的摊薄效應，也便利投資者對公司證券举行正确的估值。
即便企業有融資需求，但上市時可能融資情况至關卑劣，此時有前提的企業可先先容上市，等市場情况好转時再举行融資。現实上，境内本錢市場也曾呈現过雷同的模式。而從蔚来的成长来看，其换電营業和正在傳言中的手機营業等也都是“烧錢”的項目。
此外，斟酌到蔚来在美股市值已有所回落，实在也面着一些压力。数据显示，2021年5月，蔚来美股市值曾到达554.47亿美元，但截至美东時候2月25日收盘，蔚来美股市值為332.91亿美元，相较此前已削减跨越200亿美元。将来，也不解除其會有启動新融資的可能。 |
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發表於 2022-6-27 16:57:40
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