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標題: 苏子璋:贵金属交易系统风险的管理 [打印本頁]

作者: admin 時間: 2021-8-10 18:06
標題: 苏子璋:贵金属交易系统风险的管理
香港挪動财经有限公司总裁苏子璋

和讯黄金動静 2014年7月5日，2014中國贵金属岑岭论坛在北京垂纶台國宾馆准期举辦。论坛以探究今朝贵金属行業的重大热門問题為重要内容，帮忙贵金属企業解决内部問题，追求新的模式，出格是注意探究互联網金融對贵金属市場的深入影响。出席這次岑岭论坛的佳宾有来自证监會等金融羁系部委带领、北京市带领、中國黄金协會、北京黄金钻研中間，黄金报等行業带领及主流财经媒體。

香港挪動财经有限公司总裁苏子璋師长教師作為演讲佳宾在现場分享了本身的概念，他的演讲标题是“贵金属買卖體系危害的辦理”。他的演讲重要环抱三個問题。第一，OTC市場，实在OTC市隱形矯正,場有分歧的觀點。第二，挪動财经為大连贵金属買卖中間設計的買卖平台，它的危害辦理是甚么样的。第三，将来的趋向是甚么样的。

讲话以下：

今天我是最後一位讲者，我但愿大師可以或许听得精力一點。今天我讲给大師谈贵美國黑金,金属買卖的危害辦理，我有三個方面和大師谈的：第一，OTC市場，实在OTC市場有分歧的觀點，我就是给大師清晰讲一下。第二，咱们挪動财经為大连贵金属買卖中間設計的買卖平台，它的危害辦理是甚么样的，我给大師具體的讲一下。第三，咱们看一下将来的趋向是甚么样的。

贵金属的買卖平台就是可以或许為现貨商商業商供给對冲金融危害，有一件事变已在產生了，就是中國市場是全世界最大的黄金市場，贵金属咱们也是推出了這個市場，可是有两個工具咱们没有的，一個是在這個市場上订價权咱们相對于比力低的，這就是咱们這個话语权比力低的。将来咱们的成长必要一個本土康健的、健全的、有用的買卖市場。

但很惋惜，在成长早期咱们面临一些参差不齐的环境，好比黑平台、黑代辦署理商陵犯投資者权柄。國務院38号文，另有维财金事務，另有3.15现貨白银事務和大伶俐(601519,股吧)的事務等等。但我指的問题在哪里？行業规范缺失，缺少有用的羁系和危害辦理，扭曲的做市商轨制，平台平安性和不乱性纷歧，投資者教诲不足。

实在OTC是一個解决的方案補髮神器,。

場外買卖OTC市場是一個國际成熟的模式。咱们的外汇现貨買卖就是一個OTC市場。海内没有一個固定集中的实體買卖場合，经由過程電子收集连在一块兒，有一個做市商轨制，好比美國的纳斯达克市場，T+0，24小时買卖，交易两邊各自承當敌手的信誉危害。這個市場今朝在中國起头成长，這個市場是报價公允，不受把持。這家市場有500多家做市商，6万多個竞買和竞卖代價，每只股票均匀有14家做市商。合规的電子收集来做一個报價。

在海内贵金属買卖有三其中心，大连、天津和上海、這三個市場成长纷歧样，速率都很快，OTC在将来一段时候也是中國很是大的一個成长的模式。

讲到危害方面。如今有三個主體，我今上帝要给大師讲一下，第一個是買卖所主體，第二個是做市商和代辦署理商，第三個是小我和機構投資者。

買卖所危害辦理法子，咱们可以和他们去看看，咱们設計平台的时辰就是把這個根基轨制，包管金轨制、限苍轨制、大户陈述轨制、危害警示轨制和强行平仓轨制。用這五個轨制来辦理的。

在買卖监控东西方面，咱们避免错盘機制，買卖熔断的機制，傳递機制告急行念头制。外洋的纳斯达克團體的SMARTS羁系技能，数据發掘，影象化把一些不健全的内部联系關系買卖找出来。

我要深刻讲一下電子買卖方面的技能危害怎么来考量。咱们打造這個平台的时辰，咱们要讲一些指标，好比咱们想想，電子所買卖平台的特色是甚么？咱们朝彰化外送茶,着這個标的目的，咱们從平安性、不乱性、快速性和高负载能力、低延迟、高扩大性来做咱们的指标。

咱们的平台有甚么样的特色呢？有體系的設計客户数目，均匀逐日買卖笔数的能力，最大逐日買卖处置的能力，均匀处置速率，峰值处置速率。

當咱们進入平台的时辰，咱们也是提倡今朝全球最一流的，成长最高真個就是纳斯达克的Genium INET體系。咱们看一些数据，這個数据很是利害，它一秒钟可以处置100万的信息，均匀处置一個信息是256微秒，每秒钟可以处置150万個报價，咱们大连贵金属買卖中間這個平台今朝没有到达這個程度，可是咱们来做這個體系。我记得我三十年前的时辰，我和大師谈到超等電脑，那时超等電脑在中國這個市場仍是一個很低级阶段，如今咱们的超等電脑速率世界第一的。

好比今後中國的OTC市場，或许咱们可以或许跨越纳斯达克市場，咱们是每秒就可以做一宗買卖的，咱们但愿中國今後有一個很大的方针就是朝着這個标的目的迈進。

香港挪動财经有限公司，咱们在2002年在香港大學建立，咱们是得到香港工商及科技局的“立异及科技基金”援助，操纵IBM的深蓝超等電脑钻研高频计量金融買卖。咱们的辦理團队在贵金属及财经資讯業具有跨越二十多年的國际視線及履历。香港金银業商業場會员的首選買卖平台開辟商。為大中华區的多家带领買卖商建構平安、完美的買卖體系。咱们有如下的互助火伴和客户，咱们的客户群有下面的几十家。

由于时候比力紧急，我就讲一些咱们怎样為大连贵金属買卖中間打造世界级的買卖平台，咱们在风控方面怎样做的。

大连贵金属買卖中間平台架構圖。

咱们不乱的開辟平台架構。咱们是比力分离和比力不乱的，在分歧的點，咱们會设立分歧的数据中間来均衡客户来自分歧方面的買卖。

大赢通買卖平台的體系平安性。體系平安辦理规范與國际接轨，咱们所有的收集毗连加密及分開分歧的重要體系。咱们資料库中敏感資料全数加密，利用代辦署理伺服器以暗藏體系的IP地點，利用防火墙控管外界與内部收集之間的資料傳输與存取，踊跃轨制辦理，解除报酬操作失误，施行监控平安事務。

收集平安辦理，這些内容買卖所的網页里會有咱们的發放，以是大師可以渐渐的分享，由于时候會比力紧急。平安辦理方面，咱们有如下分歧的平安考核，咱们有如许的一些首要的點。咱们但愿在平安性方面可以或许规范到何时甚么人做甚么事变都有一個辦理。

咱们另有热备冷备方案，去用無線启動。咱们有一些資金的平安，经由過程自力行情，经由過程路透社、IDC等多条國际行情数据專線，咱们的数据可以機動切换分歧的数据源或多重数据源组合，咱们有独有的過滤错價功效。這是買卖資金平安方面的。

风控方面，咱们容许創建多层買卖商和代辦署理商的布局，统一個後台辦理下方多层营業、多层存储的户口。风控方面咱们能监控買卖客户状态，有告诫的提醒，出格是大笔持仓方面咱们會挑選出来。

大赢通體系的不乱性，咱们有平台总體压力测试、整合测试、功效测试、體系不乱性测试、平安性测试，每次咱们测试後的體系优化。

最後我讲两個我小我認為大的趋向。程式買卖，Algorithmic Trading，這個買卖在中國和外國愈来愈风行。另有高频買卖，這两個買卖和OTC全部市場连系起来，這是很首要的。

咱们香港挪動财经會在進一步强化低落数据延迟型，优化是强化根本架構，高频買卖和程式買卖的好的情况，另有咱们声援國际金融業的尺度傳输协定FIX，咱们已跟几個國际的投行接轨，以是，大師的買卖危害可以经由過程FIX备選的。

香港挪動财经但愿與时俱進，洋為顶用，继续引入國际化的元素，适應全世界化金融趋向，成為中國OTC@成%R3ul1%长大趋%Ry4h2%向@的首要的發起者，咱们但愿可以或许與大師一块兒打拼。感谢大師！

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